Ya se sabe que los países de la OPEP+ en la noche del 2 de abril decidieron recortar la producción en 1,16 millones de barriles diarios, uno de los mayores recortes de los últimos dos años.
El inesperado anuncio estuvo justificado por la preocupación de las grandes potencias mineras con el estado de la economía global. Inmediatamente después del anuncio de la decisión, los precios del petróleo se dispararon un 8%, pero la cuestión que surge ahora es que el poder del petróleo es demasiado grande, ya que es el engranaje más grande de la producción mundial, incluso para otros sectores, y analizamos el que puede pasar en este corto y mediano tiempo.
Los niveles del mercado Brent por primera vez en un mes superaron los 85 dólares el barril. Algunos analistas admiten que, en el futuro, los precios podrían subir a 100 dólares el barril. En esta acción coordinada, los nuevos montos de las cuotas se distribuyeron entre los países participantes en el acuerdo de la siguiente manera: Arabia Saudita reducirá la producción en 500 mil barriles por día; Irak, en 211 mil; Emiratos Árabes Unidos, en 144 mil; Kuwait, en 128 mil; Kazajistán, en 78 mil; Argelia, en 40 mil. Incluso Gabón, que es pequeño en términos de producción, reducirá la producción en 8.000 barriles por día. Unos días antes, Rusia anunció su reducción, que, al igual que Arabia Saudita, será de 500 mil barriles diarios.
Midiendo la cantidad total de recortes anunciados (incluido el año pasado), representa alrededor del 3,7% de la demanda mundial. La última vez que la producción de petróleo cayó a tal escala fue en 2020, en medio de la crisis del coronavirus, cuando los precios cayeron por debajo de los 30 dólares el barril. Recientemente, una caída importante fue en la semana de la crisis en Credit Suisse, Silicon Valley Bank y Signature Bank, bajando de 70 dólares. Estos últimos cortes se realizaron con mucho mimo en relación con los anteriores.
La realidad que llevó a la decisión de la OPEP+ es que los precios estuvieron presionados por una demanda inconsistente en las últimas semanas, con el Brent alcanzando la marca de los 70 dólares. La crisis bancaria en EEUU y Europa tuvo un impacto negativo principalmente en las materias primas, en especial el oro negro. La inminencia de una crisis y recesión global a gran escala, señalada por un número suficientemente grande de indicadores, resultó ser demasiado grave para tomar medidas correctivas. Así que es fácil entender que las potencias productoras de petróleo se inspiraron en los recuerdos de la experiencia de 2008, cuando los precios del petróleo cayeron repentinamente desde máximos históricos hasta los niveles más bajos en muchos años.
Entre los estadounidenses, la actitud de reducir drásticamente la producción fue recibida con hostilidad. Es importante recordar que, en el otoño (norte) de 2022, el presidente Joe Biden amenazó a Arabia Saudita con “consecuencias” por recortar la producción. Una vez más, el discurso fue similar. El representante del Consejo de Seguridad Nacional de EEUU, en particular, calificó tal decisión como inapropiada. Sin embargo, no llegó a amenazas directas.
Para EEUU, la caída de la producción es un factor negativo: luego de enfrentar el año pasado niveles récord durante 40 años, la inflación se desaceleró un poco, en gran parte debido al factor combustible. Aunque lejos de niveles que se pueden considerar aceptables. El precio de un galón de gasolina actualmente promedia $us 3,50, en comparación con $us 4,20 hace un año. Una vista probable es que ante la reducción significativa en la producción, los precios del combustible podrían subir de nuevo. Además, la dirigencia estadounidense cree que la decisión le está haciendo el juego a Rusia, que podrá vender su petróleo con aún más comodidad, eludiendo el precio tope establecido. Es importante resaltar que la industria petrolera del país está en números negros, pero la actual administración en Washington no tiene buenas relaciones con ella. Rusia, China, India y Arabia Saudita, por su parte, han avanzado con fuerza en la comercialización de crudo en monedas nacionales, lo que debilita al dólar y principalmente una reacción de EEUU o sus socios europeos.
Con la noticia de la caída de la producción, el petróleo se disparó de inmediato, alcanzando la marca de $us 85 el barril. En total, en las primeras horas, el crecimiento fue de alrededor del 8%. Goldman Sachs, por su parte, elevó el lunes su pronóstico para el crudo Brent a $us 95, desde los $us 90 de fin de año. El banco también elevó su pronóstico de Brent Crude para 2024, y ahora lo ve en $us 100 al final del año, frente a un pronóstico anterior de $us 97.
Pero mientras algunos analistas comenzaron a hablar de $us 100 después de los recortes sorpresivos de la OPEP+, hay quienes apuntan a otra intensidad de la inercia. Morgan Stanley está recortando sus pronósticos de precios para este año y el próximo, considerando el último movimiento como una probable admisión por parte de la OPEP+ más grande. Es posible que a los productores que demandan no les vaya muy bien en los próximos meses. “La OPEP probablemente necesite hacer esto para quedarse”, dijo Martijn Rats, estratega jefe de materias primas de Morgan Stanley, según informó la prensa estadounidense. El enfoque continuó, la decisión “revela algo, da una señal de dónde estamos en el mercado petrolero. Y mire, seamos honestos al respecto, cuando la demanda ruge... entonces la OPEP no necesita recortar”, señaló Rats.
Con base en esta lógica particular, el banco Morgan recortó su pronóstico de Crudo Brent para el segundo trimestre de 2023 a $us 85, desde $us 90 por barril que esperaba anteriormente. El pronóstico del tercer trimestre también se redujo en $us 5 por barril, de $us 95 a $us 90, mientras que el precio estimado del cuarto trimestre se redujo a $us 87,50 desde $us 95 por barril. De cara al futuro, Morgan Stanley también redujo su pronóstico Brent promedio para 2024 a $us 85 desde $us 95 por barril. En ese mismo rebaño, Citigroup tampoco ve pronto el petróleo a $us 100, aunque acepta pronóstico de alzas.
Pero en el contexto geopolítico, es poco probable que Estados Unidos tenga mucha capacidad en este momento para contrarrestar la decisión de la OPEP+ con algo significativo. Eventualmente, el petróleo de la reserva estratégica puede continuar vendiéndose. De inmediato, Washington ya ha tomado la decisión adecuada a sus intereses: se venderán otros 26 millones de barriles de petróleo en las próximas semanas. En tanto, la reserva total es de 370 millones de barriles, 200 millones menos que hace un año, un mínimo histórico desde 1983. Una situación que podría llegar a un nivel preocupante.
Anteriormente, EEUU planeaba comenzar a llenar gradualmente las reservas en declive (aprovechando la caída de los precios), pero en marzo estas intenciones dieron un giro de 180 grados, lo que podría ser otra razón de la caída de la producción de la OPEP+. Es poco probable que un llamado a la industria petrolera nacional ayude, ya que el sector ahora prefiere asegurar las ganancias a la expansión. Finalmente, las restricciones a la exportación podrían perjudicar gravemente a los consumidores europeos, que ahora dependen de los suministros estadounidenses, y al mismo tiempo no ayudar al mercado interno, donde los productores intentarán recuperar sus ganancias cesantes.
Según la prensa especializada en el sector, reverberando Andrey Maslov, analista de FG Finam, la previsión de Goldman Sachs para el petróleo Brent parece bastante realista.
— Aunque quizás $us 95 por barril es el límite superior en el rango de $us 85-95. Aun así, una caída en la producción de 1,657 millones de barriles por día (bpd) difícilmente podrá dar la vuelta al mercado, pero sin duda tendrá un impacto significativo. Todo indica, además, que la decisión de la OPEP+ se tomó sin mucha publicidad y recuerda la importancia de la alianza y sus aliados para la economía global, adquiriendo connotaciones políticas, observa el analista.
Al abordar la reflexión sobre el mercado de los rusos, patrocinadores del acuerdo, el analista no espera un aumento significativo en el precio del petróleo ruso. “Es poco probable que el precio aumente proporcionalmente debido a las restricciones de suministro y los descuentos para los importadores. Por lo tanto, aunque el presupuesto de la Federación Rusa se repondrá con fondos adicionales, todavía es demasiado pronto para hablar de ganancias inesperadas a gran escala”, resume Maslov. .
Por su parte, el consultor de Vygon Consulting, Ivan Timonin, cree que la última decisión de la OPEP+ conducirá a una reducción del suministro de hidrocarburos líquidos en alrededor de 1,1 millones de barriles por día. Este es un volumen muy significativo en el contexto del equilibrio general del mercado.
— A finales de 2023, la demanda podría crecer en 1,5 millones de b/d año tras año, principalmente debido a China y los países en desarrollo. La producción, teniendo en cuenta la posición designada de los países que participan en el acuerdo, aumentará significativamente menos: alrededor de 500 mil barriles por día, que serán suministrados casi en su totalidad por productores estadounidenses. Por lo tanto, se puede formar un pequeño déficit en el mercado mundial del petróleo, lo que a su vez crea las condiciones previas para el aumento de los precios. En ese sentido, es probable que los precios del Brent superen los $us 100 en 2023, explicó el experto.
En definitiva, no se puede olvidar que el petróleo es el principal engranaje de la producción mundial, también es insumo para diversos productos desde la agroindustria hasta la confección. El negocio de materias primas más grande del mundo, con el mayor volumen, valor agregado y los momentos más rentables de la historia reciente. Elige, mantiene y derroca gobiernos, todo bajo el mando de la geopolítica y la ambición económica.
